htpps://rrbtxq.xzy

责任编辑：吴化章鹏华基金张羽翔：挑选ETF有诀窍⊙谢达斐 ○编辑 杨刚随着规模多次创出新高，ETF一跃成为年内最受青睐的投资品种之一。不过，目前市场上主要是股票型ETF，品种还不够丰富。同时，ETF也存在同质化较为严重的问题。鹏华基金量化及衍生品投资部基金经理张羽翔认为，较之海外成熟市场，国内ETF大有可为。投资者可以从管理人知名度、风控体系及产品是否紧跟政策导向三个维度选择合适的ETF品种。

物美集团2018年上半年债券报告显示，2018年7月13日，乐天购物（香港）控股有限公司与物美集团全资子公司北京美乐美达商业管理有限公司签署《股权转让合同》，乐天香港将其持有的乐天超市有限公司7.16亿元股权作价4.44亿元转让给美乐美达。而据天眼查信息，乐天超市有限公司已在8月1日完成工商信息变更，美乐美达持股95%，乐天集团持股5%。

三、宽金融是影响资本市场走势的重要因素，后续需关注宽金融落地情况。中国经济从上行转为下行是2018年资本市场“股弱债强”的根本原因，中国经济下行压力扭转也将是影响未来资本市场走势的主导性因素。既然扭转中国经济未来下行压力的关键在于宽金融，宽金融由此成为影响资本市场走势的重要因素。总理视察释放了宽金融、稳增长的信号，后续需进一步关注宽金融的落地情况，包括：监管协调是否加强，特别是银保监会的微观监管与人民银行的宏观审慎监管之间的协调；对影子银行风险的监管是否做到有序有节，避免仅从风险角度看待影子银行；监管层对金融机构的套利业务、加杠杆等正向激励行为的态度是否发生变化；社融规模、M2增速何时出现反弹，以及反弹力度等。

在产业创新方面，一二线城市头部效应明显，京沪深占据绝对高地，杭州、广州、苏州、南京、成都等城市居前。产业创新的城市差异比经济实力更加明显，这主要因为创新需要高度集聚才更有效率。从反映龙头企业的A+H股上市公司数来看，北京占全国的比重达10.7%，京沪深合计占比高达27.5%，一二线城市合计占69.9%。从发明专利授权量来看，北京由于占尽产学研资源优势而独占全国的14.4%，京沪深合计占26.8%，一二线城市占比达到75.5%。产业创新排名相对靠前的三线城市主要是绍兴、常州、台州、嘉兴、珠海等长三角、珠三角城市。

这两项收购不尽如意也就罢了，新海宜交代成绩单时的态度也是含含糊糊，甚至玩起了业绩变脸。2017年10月28日，新海宜首次发布2017年业绩预增公告，预计净利润变动区间为9037.94万元–1.04亿元；同比增加230%–280%。嗯，净利润增幅可观。

直播行业的有几个重要的成本，斗鱼算是行业内肯下血本的，因为它具有行业中最多的顶级主播。根据小葫芦主播排行榜前1000名的数据统计，斗鱼在Q2不仅是拥有顶级主播数量最多的平台，增长也是最快的。主播与平台靠合约来维持，早前因为行业发展初期平台间的差异并不明显，再加上王思聪携带海量资本杀入市场，各平台在与主播的谈判都显得较为无力。而当游戏版权主要持有者——也是斗鱼、虎牙等主要游戏直播平台背后大股东腾讯的出面“维稳”，才对主播违约、天价合约等现象有一定扼制。老虎证券投研团队认为，作为拥有最多主播的斗鱼，自然也巩固了其头部平台的优势，同时Q1的毛利润一下提升至10%以上也说得过去。随着年初熊猫直播平台倒下，斗鱼和虎牙也顺理成章吸纳了更多成员，行业长尾效应加强。