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再比如微软的Office，目前在美国每个家庭每年的收费在79.99美元/年，如果涨到99.99美元/年用户基数会不会下降？如果不会，那么微软的盈利瓶颈究竟在哪？我们发现这些垄断的互联网巨头壁垒主要体现在两方面：第一，替代品的使用体验与其差距巨大。第二，与其他行业不同，用户使用与否的决定权往往不是自己能掌握的。比如可乐，你可以自己决定喝或者不喝，喝可口可乐还是百事可乐。但微信呢？除非决定跟周边朋友没有交互，不然很难某天自己决定不使用微信。只有在足够多的人同一时间都决定不用微信的时候，微信的壁垒才会松动，这个有点像古代的政权，要一群人一起起义，才有推翻政权的可能性。

据悉，《财富》世界500强（Global 500）排行榜一直是衡量全球大型公司的知名权威榜单。该榜单以营业收入为主要指标，依据榜单数据，人们可以观察全球最大企业的最新发展趋势。榜单上“中国军团”的表现抢眼，此次从数量上看，有129家来自中国，首次超过美国（121家，）这是一个历史性的变化。中国石化、中国石油、国家电网在上榜中国企业中排名前三，反映在全球经济增长乏力的背景下，中国经济依然稳健，中国企业的进步令人瞩目。

报道提及，外交部否认了埃纳瓦尼的说法，指其毫无证据，别有用心。近期，美国推特、脸书、微软等网络媒体巨头正以打击“假消息”为由协调立场，特别是收紧对账号的管理。观察者网此前报道，脸书、推特以打击“政治宣传”为由，已删936个立场亲伊朗的账号；脸书以“罗兴亚问题”为由，删除了包括缅甸军队最高统帅敏昂莱和军队报纸在内的20个账号。

在巴老擅长的金融和消费等领域，因为需求端往往是接近线性向上或者周期波动的，刚好分别满足了以上两个条件之一。因此，这个估值模型有了其适用性。从众多投资界大神多年的经验来看，这个投资框架是应用最广泛的，结果上看可能也是做价值投资最有效的估值模型。当然，除了估值体系之外，巴老的成功与其对金融、消费等行业和企业的发展前景、商业模式、竞争壁垒、企业文化等方面的深度认知也是分不开的。

而与游戏业务形成对比的是，腾讯其他业务的营收都保持了相对高速的增长。社交网络收入同比增长19%至182.36亿元；网络广告收入同比增长47%至162.47亿元；其他业务的收入则同比增长69%至202.99亿元。杜先杰告诉记者，游戏业务现在只是腾讯的增长引擎之一。在他看来，对腾讯最大的担心其实是来自于监管层整体政策的不确定性。“今年以来，国家网信办、工信部等明显收紧对社交、游戏和支付等行业的监管，这是否会导致行业的天花板提前浮现？因此，腾讯估价是否见底，决定性因素不是财报业绩，或者某个业务单元，而是监管层的态度。”

8月22日，药石科技发布2019年半年报显示，公司实现营业收入2.9亿元，较上年同期增加37.8%；2019年上半年度实现归属于上市公司股东净利润6927万元，较上年同期增加30.31%；扣除非经常性损益的净利润6532万元，较上年同期增加35.28%。